Morgan Stanley P2 Value

Votum: Verkauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Der Morgan Stanley P2 Value befindet sich seit dem 26. Oktober 2010 in Auflösung.
  • Seit dem 01. Oktober 2013 ist das Verwaltungsmandat auf die Depotbank (CACEIS Bank Deutschland GmbH) übergegangen.
  • Die Depotbank wird das verbliebene Sondervermögen vollständig abwickeln und an die Anleger auszahlen.
  • Am 25.11.2015 wurde das letzte Objekt des Morgan Stanley P2 Value veräußert.

04.08.2017

Investmentansatz

Der Morgan Stanley P2 Value ist ein global investierender offener Immobilienfonds mit Anlageschwerpunkt in den wirtschaftlichen und politischen Großstädten der Welt. Seit dem 26. Oktober 2010 befindet sich der Fonds in der Auflösung.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft CACEIS Bank Deutschland GmbH
Fondstyp Offener Immobilienfonds
Anlagesegment Immobilien
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch Ausschüttend
WKN A0F6G8
ISIN DE000A0F6G89
Kosten
Ausgabeaufschlag1 -
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,51%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Die Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH gab am 26. Oktober 2010 bekannt, dass die Verwaltung des Morgan Stanley P2 Value zum 30. September 2013 gekündigt wird und damit die Auflösung des Fonds erfolgt.

Im Rahmen der geordneten Abwicklung erfolgte bis zum 30. September 2013 der Verkauf von insgesamt 29 Immobilien. Da die Verwaltungsgesellschaft nicht alle Immobilien vollständig veräußern konnte, ist das verbleibende Fondsvermögen am 01.Oktober 2013 auf die Depotbank (CACEIS Bank Deutschland GmbH) übergegangen. Am 25.11.2015 wurde nun auch das letzte Objekt des Morgan Stanley P2 Value verkauft.

Im Rahmen der Auflösung konnten bisher rund 666 Millionen Euro an die Anteileigner ausgezahlt werden. Ermöglicht wurden diese Auszahlungen im Wesentlichen durch Ausschüttung der Verkaufserlöse aus den einzelnen Objekten sowie der Ausschüttung der nicht mehr benötigten Liquiditätsreserven für die Erfüllung von Gewährleistungsverpflichtungen aus den erfolgten Verkäufen bzw. etwaiger Forderungen der Steuerbehörden.

Per 30. Juni 2017 beträgt der Anteilpreis des Fonds 2,02 Euro und das Fondsvolumen rund 62,5 Millionen Euro. Der Fonds verfügt über eine Bruttoliquidität von 109,3% bzw. rund 68,3 Millionen Euro. Die Bruttoliquidität ist derzeit höher als das Fondsvolumen, da sie Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten beinhaltet. Neben dieser Liquidität besteht der Fonds im Wesentlichen aus den Beteiligungswerten einer Gesellschaft, die zeitnah liquidiert wird. Der Wert der verbliebenen Beteiligungsgesellschaft setzt sich hauptsächlich aus liquiden Mitteln zusammen.

Die liquiden Mittel des Fonds und der Beteiligungsgesellschaft dienen geplanten Auszahlungen im Rahmen der Fondsauflösung und zur Deckung etwaiger anfallender Forderungen aus Gewährleistungen im Rahmen der erfolgten Verkäufe, Forderungen der Steuerbehörden oder sonstiger Verbindlichkeiten, die für Rechnung des Fonds eingegangen worden sind oder werden.

Ausschüttungen seit dem Jahr 2010

Die bisherigen Ausschüttungen bestanden überwiegend aus Teilrückzahlungen des eingesetzten Kapitals der Anleger. Bisher wurden folgende Ausschüttungen pro Anteil getätigt:

  • Dezember 2010: 2,75€
  • Juli 2011: 2,50€
  • Dezember 2011: 0,70€
  • Juli 2012: 3,50€
  • Dezember 2012: 2,60€
  • Juli 2013: 4,50€
  • Dezember 2013: 2,35€
  • Juli 2014: 0,50€
  • Dezember 2014: 0,25€
  • Juli 2015: 0,30€
  • Dezember 2015: 0,73€
  • Juni 2016: 0,25€
  • Dezember 2016: 0,19€
  • Juli 2017: 0,40€

Durch die Abwicklung des Fonds dürfte es auch zukünftig schwierig sein, im gegebenen Marktumfeld einen positiven Performancebeitrag zu erzielen.

Hinweise zum Votum

Die Votierung „Verkauf“ setzt eine grundsätzliche Verkaufsmöglichkeit zum Rücknahmepreis des Fonds voraus. Da ein Verkauf zum Rücknahmepreis aufgrund der Entscheidung der Kapitalverwaltungsgesellschaft zur Liquidation des Fonds nicht mehr möglich ist, sind die alternativen Handlungsoptionen (Verkauf über die Börse und Teil-Rückzahlungen im Rahmen der Liquidation) mit ihren Vor- und Nachteilen zu betrachten.

Durch die Aussetzung der Anteilsrücknahme sind Verkäufe derzeit nur über die Börse möglich. Es ist zu beachten, dass derzeit hohe Kursabschläge gegenüber dem Rücknahmepreis des Fonds bestehen. Zudem erfolgt der Handel nur mit geringen Volumina. Starke Kursschwankungen als auch eine Aussetzung des Börsenhandels sind nicht auszuschließen.

Dem gegenüber steht die sofortige Liquidität bei Verkauf über die Börse und eine womöglich höhere Wertentwicklung von Alternativanlagen. Deshalb müssen die Vor- und Nachteile zwischen einem schnellen Verkauf über die Börse mit Abschlag und den Teil-Rückzahlungen im Rahmen der Liquidation des Fonds mit einem dann ungewissen Liquidationserlös abgewogen werden.

04. August 2017

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft CACEIS Bank Deutschland GmbH
Fondstyp Offener Immobilienfonds
Anlagesegment Immobilien
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch Ausschüttend
WKN / ISIN A0F6G8 / DE000A0F6G89
Fondsauflage 04.11.2005
Orderannahmezeit -
Produktrisikokategorie B
Sparplan -
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 19.11.2017
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +2,87% / +2,76% / -19,59%
Volatilität (3 Jahre)3 2,71%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 -
Verwaltungsvergütung 0,80%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,51%
Laufende Vertriebsprovision1

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Durch die Abwicklung und Liquidation des Fonds sind keine relevanten Anlagechancen mehr zu erwarten.

Risiken

  • Der Wert von Immobilienanlagen und Liquiditätsanlagen kann konjunktur- und objektbedingt schwanken
  • Risiken einer Immobilienanlage wie z. B. Vermietungsquote, Lage, Bonität der Mieter Projektentwicklungen
  • Trotz weitgehender Währungssicherung verbleibt ein Restwährungsrisiko
  • Durch die Abwicklung des Fonds sind weitere Wertkorrekturen von Objekten nicht auszuschließen