Allianz Europazins

Seit 1988 erfolgreich mit europäischen Zinsanlagen

Votum: Verkauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Europäischer Rentenfonds mit Fokus auf längere Laufzeiten
  • Zur Optimierung können Anleihen aus Schwellenländer begrenzt gekauft werden
  • längere Duration* macht den Fonds anfällig im Umfeld steigender Zinsen

19.05.2017

Investmentansatz

Das Anlageziel des Allianz Europazins

Das Ziel des Fonds ist es, eine marktgerechte Rendite bezogen auf die europäischen Rentenmärkte im Rahmen der Anlagegrundsätze zu erwirtschaften.

Charakteristika des Fonds

Der Allianz Europazins ist ein Rentenfonds mit Fokus auf langlaufende Anleihen guter Bonität. Er investiert mindestens 2/3 des Fondsvermögens in Anleihen, die auf europäische Währungen lauten. Zur Optimierung des Rendite-Risiko-Profils kann der Fonds zusätzlich bis zu 20% in Anleihen aus Schwellenländern investieren. Insgesamt dürfen allerdings maximal 30% des Fonds in Unternehmesanleihen investiert sein. Bei der Zusammenstellung des Portfolios liegt ein besonderes Augenmerk auf der Risikosteuerung. Dabei geht es nicht um Risikovermeidung, sondern um die Steuerung von Risiken zur Optimierung der Erträge.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH
Fondstyp Rentenfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch Ausschüttend
WKN 847603
ISIN DE0008476037
Kosten
Ausgabeaufschlag1 3,00%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,94%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Der Allianz Europazins hat in verschiedenen Marktphasen bewiesen, dass er mit seinem Ansatz besser Ergebnisse als sein Vergleichsindex erzielen kann. Seit November 2016 verliert der Fonds (nach Kosten) leicht gegenüber seinem Vergleichsindex. Entsprechend seiner Charakteristik ist der Fonds mit über 78% in Staatsanleihen investiert. Regionale Schwerpunkte sind mit je ca. 20% Großbritannien und Italien. Damit sollten der Brexit und die anstehende Italienwahl einen stärkeren Einfluss auf die Entwicklung des Fonds ausüben. Mit seiner längeren Duration* ist der Fonds anfälliger im Umfeld steigende Zinsen.

In unserer Anlagestrategie empfehlen wir Bundesanleihen und erstklassige Staatsanleihen im übrigen Europa deutlich unterzugewichten und präferieren den mittleren Laufzeitenbereich. Da mit der Italienwahl und dem Brexit weiterhin politische Risiken in Europa dominieren, empfehlen wir bis auf einige Ausnahmen, europäische Staatsanleihen zu verkaufen. Mit ihren Käufen von Unternehmensanleihen stützt die EZB auch die Kurse in diesem Marktsegment. Wir empfehlen mithin unverändert den Kauf von Anleihen aus den risikoreicheren Ratingklassen (zum Beispiel BBB).

* Duration ist die mittlere Kapitalbindungsdauer. Mit ihr kann das Zinsänderungsrisiko von Anleihen berechnet werden.

19. Mai 2017

Struktur nach Land

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Struktur nach Bonität

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Land

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Struktur nach Bonität

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Struktur nach Währung

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH
Fondstyp Rentenfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch Ausschüttend
WKN / ISIN 847603 / DE0008476037
Fondsauflage 20.06.1988
Orderannahmezeit Erfassung bis 17.00h (t), Bewertungstag: t+1, Valuta: t+3
Produktrisikokategorie C
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 19.11.2017
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +0,20% / +4,60% / +18,37%
Volatilität (3 Jahre)3 4,92%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 3,00%
Verwaltungsvergütung 0,94%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,94%
Laufende Vertriebsprovision1 47,87% der Verwaltungsvergütung

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Anleihen bieten eine laufende Verzinsung, Kurschancen sowie eine konstante Wertentwicklung
  • Die Konzentration auf Anleihen guter Bonität begrenzt die Schwankungsrisiken
  • Risikoaufschläge bei Unternehmensanleihen erhöhen das Renditepotenzial gegenüber Staatsanleihen
  • Eine Investition in die aufstrebenden Emerging Markets bietet ein vergleichsweise hohes Renditepotenzial
  • Der Fonds investiert u.a. in Anleihen die nicht auf Euro lauten, weshalb der Anlageerfolg in Euro durch Wechselkursentwicklungen begünstigt werden kann

Risiken

  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise
  • Die Konzentration auf Anleihen guter Bonität begrenzt das Kurspotenzial
  • Unternehmensanleihen unterliegen im Vergleich zu Staatsanleihen höheren Ausfallrisiken
  • Die Investition in Emerging Markets birgt ein höheres Kursrisiko als eine Investition in einen etablierten Markt
  • Der Fonds investiert u.a. in Anleihen die nicht auf Euro lauten, weshalb der Anlageerfolg in Euro durch Wechselkursentwicklungen belastet werden kann
  • Anleihen mit einer langen Duration reagieren mit stärkeren Schwankungen auf Veränderungen des Marktzinsniveaus weshalb die Volatilität im Fondsanteilwert erhöht sein kann
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds