Nordea 1 - Global Stable Equity Fund

Stabilität. Auch bei Aktien.

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Stabilität und absolut positive Ergebnisse im Fokus
  • Mehrwert stabiler Aktien gerade in schwierigen Marktphasen
  • Beeindruckende mittelfristige Wertentwicklung
  • Aktienumfeld weiterhin positiv

04.10.2017

Investmentansatz

Anlageziel des Fonds

Ziel des Nordea Global Stable Equity Fund ist es, innerhalb eines Marktzyklus eine bessere Wertentwicklung als der Gesamtmarkt zu erzielen bei deutlich geringerer Schwankungsbreite. Hierfür investiert der Fonds weltweit in stabile Unternehmen.

Die Auswahl stabiler Aktien

Bei der Suche nach stabilen Aktien fließen insgesamt fünf Kriterien in die Analyse ein:

  • Schwankungen des Aktienkurses
  • Gewinne des Unternehmens
  • Dividende
  • Ertrag des Unternehmens vor Steuern und Abschreibungen
  • Cashflow des Unternehmens

Der Investmentprozess ist zu Beginn quantitativ getrieben. Aus einem weltweiten Universum von über 8.000 Aktien werden zuerst weniger liquide Titel aussortiert, um potentielle Liquiditätsrisiken zu vermeiden. Anschließend wird in der Stabilitätsanalyse nach o.g. Kriterien ein Score ermittelt, der in einer finalen Liste von rund 350 möglichen Portfoliotiteln mündet.

Aufbau eines benchmarkunabhängigen Portfolios

Die im quantitativen Teil des Prozesses vorselektierten Aktien werden nun einer eingehenden qualitativen Analyse unterzogen. Neben der Stabilität ist hier insbesondere eine attraktive Bewertung ausschlaggebend. Das finale Portfolio aus rund 100 Aktien berücksichtigt außerdem eine hohe Diversifikation im Portfolio. Üblicherweise ist kein Einzeltitel mit mehr als 3% des Gesamtfonds gewichtet.

Der beschriebene Investmentprozess ist von Grund auf unternehmensspezifisch (bottom-up) ausgerichtet. Faktoren wie Marktkapitalisierung, regionale Ausrichtung und Branchenzugehörigkeit sind dabei zweitrangig. Im Ergebnis ist das Portfolio unabhängig von einem Vergleichsindex (Benchmark) wie z.B. dem MSCI World.

Risikoüberwachung mit wichtiger Funktion

Ausgewählte Risikofaktoren werden täglich ermittelt und überwacht. Aufgrund der Unabhängigkeit von einem Vergleichsindex spielen hier allerdings nur aktienspezifische Risiken eine Rolle und keine relativen Risiken zum Gesamtmarkt. Insbesondere Veränderungen, die das Stabilitätskriterium beeinträchtigen, führen zu einem Verkauf des Unternehmens. Aber auch ein deutlich gestiegener Aktienkurs, der den vom Fondsmanagement analysierten fairen Wert überschritten hat, führt konsequent zu einem Verkauf. Mit rund 40% p.a. ist die Umschlagshäufigkeit im Portfolio vergleichsweise gering.

Wertentwicklung 5 Jahre

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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Nordea Investment Funds S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Welt
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN 591135
ISIN LU0112467450
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5,00%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,80%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

„Langweilige“Aktien statt „Senkrechtstarter“

Nordea wählt beim Global Stable Equity Fund einen Investmentansatz, der dem Grundbedürfnis vieler Anleger nach Stabilität und absoluten Ergebnissen entgegen kommt. So stehen nicht dynamische Wachstumsaktien, die oft hohen Schwankungen unterliegen, sondern stabile Ertragsaktien im Mittelpunkt. Ein stabiles Management, ein stabiles Geschäftsmodell und stabile Gewinne und Dividenden sind die Grundpfeiler der Titelauswahl.

Zwar können stabile Aktien in Aufwärtstrends i.d.R. nicht 1:1 mit der Marktentwicklung mithalten, entfalten ihren Mehrwert jedoch in schwierigen, abwärts gerichteten Marktphasen.

Natürlich ist der Fonds kein Absolute Return-Produkt und wird auch Phasen rückläufiger Kurse erleben. Diese sollten jedoch deutlich gedämpfter als am Markt ausfallen und mittelfristig positive Ergebnisse ermöglichen.

Beeindruckende mittelfristige Wertentwicklung

Im turbulenten letzten Kalenderjahr 2016 erzielte der Nordea Global Stable Equity Fund ein Plus von rund 9,4%. Konzeptgemäß liegt er damit leicht hinter dem breiten weltweiten Aktienmarkt zurück, der 10,7% erreichte. Auf Sicht von 3 Jahren liegt er sogar davor und befindet sich unter den besten 15% vergleichbarer Fonds. Im laufenden Jahr liegt die Wertentwicklung nach guten Start inzwischen leicht im Minus. Hier belastete insbesondere der seit April massiv gesunkene US-Dollar.

Aktienumfeld positiv

Der jüngste deutliche Kursanstieg an den Aktienmärkten hat nicht zu einer Veränderung unserer grundsätzlichen Haltung geführt. Für allzu großen Pessimismus gibt es derzeit keinen Anlass. Das Umfeld insgesamt spricht für Aktien. Wir halten an unserem positiven Bild für das Gesamtjahr fest, so dass die Anlageklasse Aktien weiterhin im Vergleich zu Anleihen und Co. interessant bleibt. Das Performancepotenzial dürfte angesichts der nachlassenden globalen konjunkturellen Dynamik und den immer wieder aufkommenden Unsicherheiten hinsichtlich der Geldpoltik in den USA und Europa allerdings begrenzt sein.

Aufgrund unserer grundsätzlich positiven Aktienmarktmeinung in Verbindung mit dem stringenten und erfolgreichen Investmentprozess votieren wir den Nordea Global Stable Equity Fund mit Starker Kauf.

04. Oktober 2017

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Top Holdings

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Branchen

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Struktur nach Top Holdings

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Struktur nach Währungen

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Nordea Investment Funds S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Welt
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN / ISIN 591135 / LU0112467450
Fondsauflage 02.01.2006
Orderannahmezeit Erfassung bis 14.30 (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+3
Produktrisikokategorie E
Sparplan 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen EUR ausl. ausschüttend
A12GLC
Kennzahlen per 23.11.2017
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +3,20% / +26,59% / +80,87%
Volatilität (3 Jahre)3 13,69%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5,00%
Verwaltungsvergütung 1,50%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,80%
Laufende Vertriebsprovision1 60% der Verwaltungsvergütung

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Der Fonds bietet die Chance, von der Entwicklung der globalen Aktienmärkte zu profitieren
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Es ist möglich, dass sich andere Regionen/ Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, so dass diese bei einem Verkauf möglicherweise nicht mehr dem Wert des ursprünglich eingesetzten Kapitals entsprechen
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds