• Palo Alto Networks: Starker Kauf

    ASML: Starker Kauf

    Potenzieller Profiteur von Investitionen in Künstliche Intelligenz-Anwendungen

Geschlossen am 29.09.2022: Update Anlageidee Aktien – ASML kaufen

Stand: 29.06.2023

ASML profitiert als zentraler Ausrüster der Halbleiterindustrie mit Produktionsanlagen überproportional von allen halbleiterintensiven Megatrends, wie bspw. Künstlicher Intelligenz, Digitalisierung-, Cloud-Anwendungen. Speziell das sehr dynamische Wachstum rund um Künstliche Intelligenz-Anwendungen könnte sich mittelfristig in Investitionen in high-end Produktionsanlagen niederschlagen. Dabei profitiert ASML als de-facto Monopolist für Lithographiesysteme von der technologischen Abhängigkeit der high-end Halbleiterhersteller und der De-Globalisierung der Halbleiterfertigung. Auch nach der guten Kursperformance sehen wir weiteres Potenzial, u.a. basierend auf der Erwartung, dass die kommunizierten langfristigen Finanzziele, alimentiert von neuen halbleiterintensiven Anwendungen, zu konservativ sein könnten.

  • De-facto Monopolstellung und Technologieführerschaft alimentiert steigende Verkaufspreise und Margenwachstum
  • Starkes und belastbares Auftragsbuch, hohe Kundenkonzentration und langfristig gute Visibilität bzgl. zukünftiger Nachfrage nach Produktionsanlagen
  • Starke Bilanz und Cash-Flow Generierung führt zu wiederkehrenden großvolumigen Aktienrückkaufprogrammen

Unternehmensporträt und Kennzahlen

ASML ist ein europäischer, aber global agierender Ausrüster für die Halbleiterindustrie, der Produktionsanlagen (Lithographiesysteme) für einen kritischen Prozessschritt bei der Fertigung von Halbleitern entwickelt und vertreibt.

Jahr
(31.12.)
Gewinn je Aktie KGV Dividende je Aktie Dividenden-
rendite in %
2022 14,14 - 5,80 -
2023e 18,80 35,4 6,55 1,00
2024e 22,59 29,4 7,51 1,13

Quelle: Bloomberg

Risikohinweise

  • Hohe Kundenkonzentration und Abhängigkeit von den Zyklen der Halbleiterindustrie
  • Kontinuierlich hohe Forschungsaufwendungen/Investitionen in neue Produktgenerationen
  • Risiko einer weiteren Verschärfung der Exportrestriktionen von Hochtechnologie nach China; ca. 30% des ASML-Umsatzes 2023, und ein potenzieller China-Taiwan-Konflikt

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Votenverteilung
Eine Übersicht der Votenverteilung für das vergangene Quartal über alle vom Chief Investment Office des Geschäftsfeldes Group Research der Commerzbank AG analysierten Werte, verglichen mit der Votenverteilung für Werte, für die die Commerzbank AG Investment-Banking-Dienstleistungen erbringt, finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg unter www.commerzbank.de/wphg.

Votenänderungen
Die Voten der Anlageexperten des Geschäftsfeldes Group Research, Chief Investment Office der Commerzbank AG in den vergangenen 12 Monaten lauteten:

ASML, WKN – A1J4U4

Votum Geändert am
Starker Kauf 02.03.2023
Kauf 17.10.2023
Starker Kauf 14.01.2022

Das Votum bezeichnet die zentrale, auf Markt- und Produktmerkmalen begründete allgemeine Einschätzung der Commerzbank Anlageexperten zum jeweiligen Produkt. Das Votum stellt hingegen keine individuelle Anlageempfehlung dar. Weitere Informationen zu unserer Votensystematik finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg.

Aufsichtsbehörde
Europäische Zentralbank, Sonnemannstraße 20, 60314 Frankfurt am Main
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Straße 108, 53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt (Internet: www.bafin.de).
BAK Nr. 100005

Hinweis zum Stop Loss

Bei Kauf ausländischer Aktien: Leider ist aus technischen Gründen an ausländischen Börsen (z.B. Börse Zürich, Börse London etc.) das Setzen von Absicherungsmarken (Stop Loss, Trailing Stop Loss etc.) nicht möglich.

Alternativ bietet sich eine Orderaufgabe über einen deutschen Börsenplatz an. Hier ist allerdings zu berücksichtigen, dass die Handelsvolumina oftmals deutlich geringer als an der Heimatbörse ausfallen.

Eine weitere Alternative stellt zudem der Société Générale Limithandel dar, über den ebenfalls ein Handel und die Absicherung mit einem Stop Loss Limit (in Euro) ohne Berechnung von fremden Spesen wie Courtage/Börsengebühren möglich ist. Bitte beachten Sie, dass bei einem Handel über den Société Générale Limithandel oder eine deutsche Börse eine Abrechnung nur gegen ein EUR-Konto erfolgen kann.

Mit der Ausführungsart „Limithandel Société Générale“ erwerben/verkaufen Sie Wertpapiere unmittelbar von der/an die Commerzbank. Für diese Geschäfte gelten die „Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte in der Ausführungsart „Limithandel Société Générale“. Die Sonderbedingungen können Sie jederzeit in Ihrer Filiale oder unter „commerzbank.de“ im Internet einsehen.

Außerdem besteht auch die Möglichkeit auf eine Absicherung zu verzichten und den Kursverlauf des Wertpapiers bei Annährung an die Stop Loss-Marke verstärkt zu beobachten und dann entsprechend zu handeln.

Bei Verkauf: Das von uns empfohlene Stop Loss-Limit dient als Absicherungsmarke für Kunden, die unsere Verkaufsidee eigenverantwortlich über Shortprodukte abbilden.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Fakten

Aktie ASML
Votum Starker Kauf
Risiko (sektorintern) Hoch
Land Niederlande
Branche Informationstechnologie
WKN A1J4U4
ISIN NL0010273215
Produktgruppe Aktien, Aktienfonds, Aktien-ETFs
Börse Euronext Amsterdam
Währung EUR
Kurs bei Erstellung 667,30 (29.06.2023, 10:06 Uhr)
Kursziel 800,00
Stop loss1 535,00

1 Erläuterung siehe „Wichtige Hinweise“

Anlagestratege Thomas Becker

Anlagestratege Thomas Becker