Commerzbank AG

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Die Commerzbank plant, bis Juni 2011 rund 14,3 Milliarden Euro der derzeit 16,2 Milliarden Euro Stillen Einlagen des Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung (SoFFin) abzulösen. 11,0 Milliarden Euro sollen aus einer Kapitalmaßnahme stammen, an der bei Eintritt bestimmter Bedingungen auch der SoFFin entsprechend seiner Beteiligung teilnehmen wird. Weitere Stille Einlagen in Höhe von 3,27 Milliarden Euro sollen aus freiem regulatorischem Kapital zurückgeführt werden. Die danach noch verbleibenden rund 1,9 Milliarden Euro an Stillen Einlagen sollen bis spätestens 2014 aus künftigem freiem regulatorischem Kapital abgelöst werden.

Ab dem 6. April 2011 sollen im Wege eines Bookbuilding-Verfahrens bedingte Pflichtumtauschanleihen (englisch Conditional Mandatory Exchangeable Notes, CoMEN) platziert werden. Commerzbank-Aktionäre mit Ausnahme des SoFFin erhalten hierfür Erwerbsrechte. Die Erwerbsperiode beginnt am 7. April 2011. Geplant ist, die CoMEN nach entsprechender Beschlussfassung der Hauptversammlung bei Eintreten bestimmter weiterer Bedingungen automatisch in Commerzbank-Aktien umzutauschen. Die Aktien sollen aus einem noch zu schaffenden Bedingten Kapital durch Wandlung Stiller Einlagen des SoFFin entstehen. Zur Beibehaltung seines Anteils in Höhe von 25 % plus 1 Aktie wandelt der SoFFin zusätzliche Stille Einlagen in Aktien ("Verwässerungsschutz"). Als zweiter Schritt ist eine Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht vorgesehen. Zur Beibehaltung seines Anteils in Höhe von 25 % plus 1 Aktie bringt der SoFFin dabei Stille Einlagen ein. Die Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht soll voraussichtlich von Ende Mai bis Anfang Juni 2011 durchgeführt werden. Die aus dem ersten Schritt durch den Umtausch entstandenen Aktien werden bezugsberechtigt sein.

Im Rahmen der Transaktion sollen am Kapitalmarkt insgesamt rund 8,25 Milliarden Euro aufgenommen werden. Darüber hinaus werden Stille Einlagen des SoFFin in Höhe von insgesamt rund 2,75 Milliarden Euro in Commerzbank-Aktien gewandelt beziehungsweise im Rahmen der Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht eingebracht. Die zur Umsetzung der geplanten Kapitalmaßnahme erforderlichen Beschlüsse sollen von der auf den 6. Mai 2011 vorgezogenen ordentlichen Hauptversammlung der Commerzbank AG gefasst werden.

Der SoFFin erhält in Zusammenhang mit der vorzeitigen Rückführung der Stillen Einlagen eine Einmalzahlung in Höhe von 1,03 Milliarden Euro. Die Stillen Einlagen in Höhe von rund 14,3 Milliarden Euro, die vorzeitig zurückgeführt werden sollen, werden für das Jahr 2011 keinen Anspruch auf Bedienung haben.

Für das erste Quartal 2011 rechnet die Bank nach ersten vorläufigen Zahlen mit einem Operativen Ergebnis oberhalb der Planungen. Insgesamt geht die Bank davon aus, 2011 - bei einem stabilen Marktumfeld und ohne die Einmalzahlung an den SoFFin gerechnet - mit einem Operativen Ergebnis nach IFRS abzuschließen, das über dem Niveau von 2010 liegen wird. Die Einmalzahlung an den SoFFin wird bereits im zweiten Quartal 2011 verbucht. Aus heutiger Sicht geht die Commerzbank davon aus, für das Geschäftsjahr 2012 eine Dividende ausschütten zu können. Nach der geplanten Transaktion und unter Berücksichtigung der SoFFin-Einmalzahlung, der Transaktionskosten sowie der Anfang 2011 durchgeführten Kapitalsteuerungsmaßnahmen beträgt die Core-Tier-1-Quote 8,8 %, die Equity-Tier-1-Quote 8,0 % (auf Pro-forma-Basis zum 31. Dezember 2010).

Commerzbank AG
Kaiserplatz
60261 Frankfurt am Main
Deutschland

ISIN: DE0008032004
WKN: 803200

Notiert
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